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宝泰隆新股估值分析报告

发布时间:2011-03-08    研究机构:安信证券

参考焦炭行业上市公司煤气化的估值水平,煤气化由于拥有上游资源,报告期内毛利率水平均高于公司,但煤气化股本比公司大,且全流通,以煤气化11 年22.85X 作为估值下限;同样处于煤化工行业,主业以化肥为主的综合煤化工华鲁恒升09 年综合毛利高于公司,以华鲁恒升11年25.28X 作为估值上行,给予5%上市溢价。综上所述,根据Wind 资讯的机构预测公司2011年预期每股收益为0.75 元,给予11 年22.85-26.54 倍市盈率,公司上市合理估值在17.13-19.90。

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